Рубль на старте торгов пытается отыграть потери к доллару и евро

© Иллюстрация ИА «Росбалт»

Курс доллара США расчетами «на завтра» в начале сегодняшних торгов на Московской бирже к 10:00 потерял почти 6 копеек к предыдущему закрытию и составил 66,8450 рубля. При этом курс евро к этому времени опустился на 14 копеек до 75,8325 рубля, свидетельствуют данные биржи.

Как отмечает аналитик «Альпари» Владислав Антонов, вчера «давление на курс национальной валюты исходило от общего укрепления американского доллара, продолжающегося падения нефтяных котировок, а также возобновившихся разговоров об антироссийских санкциях со стороны США».

«Вечером стало известно, что Соединенные Штаты вводят новые санкции против России из-за ситуации на Украине. Об этом заявил спецпредставитель Госдепартамента США по Украине Курт Волкер», — напоминает эксперт в своем обзоре.

По его словам, сегодня на торгах в Азии «нефть остается торговаться в минусе». «За 27 торговых дней продавцы полностью перекрыли восходящее движение от $70,28 (15 августа). За это время не было серьезных откатов вверх. Технические условия для коррекции до $76,65 выполнены», — полагает Антонов.

Он констатирует, что «пара доллар/рубль пробила два уровня сопротивления: 66,37 руб. и 66,75 руб.». «Покупатели взяли курс к 67,15 руб. Последний рубеж, который их сдерживает от полноценного „бычьего“ ралли. Восходящая коррекция по нефти может сдержать покупателей и даже заставить их отступить 66,25 руб. за доллар США. После 67,15 руб. покупателям открывается дорога к 67,75 руб. и 68,40 руб. за доллар. Это ближайшие целевые уровни после завершения восходящей коррекции в нефти», — прогнозирует аналитик.

Он также указывает, что «пара евро/рубль находится у сопротивления 76,10 руб.». «Пройдя его, покупателям открывает путь к 77,29 руб. за единицу европейской валюты. Как только решится проблема с Италией (согласование бюджета страны — ред.), то можно уже будет целиться в 79,30 руб.», — добавляет аналитик.

На торгах в среду, 20 января , курс доллара превысил отметку 80 рублей. Американская валюта переписала очередной годовой рекорд. В последний раз подобный курс на бирже фиксировали в декабре 2014 года.

Курса 80,01 рубля доллар достиг в 12:11 по московскому времени. У этой отметки валюта не задержалась и минуты, тут же откатившись вниз. Уже после 14:00 доллар снова обновил исторический рекорд. К 14:34 курс доллара на бирже взлетел к 80,58 рубля.

В целом за день доллар подорожал больше чем на рубль. Еще в первые минуты торгов он взлетел до 79,56 рубля, притом что вчера, 19 января, торги закрылись на 78,56 рубля. Сегодня переписал рекорд и курс евро, взлетев выше 88 рублей. Рубль по-прежнему ослабляет недорогая нефть. Стоимость барреля Brent снова упала ниже $28.

Рублю еще есть куда падать даже при текущих ценах на нефть. Учитывая минимальную рублевую цену бочки нефти, которая ранее всех устраивала - 3100 рублей, - доллар давно должен бы подорожать выше 100 рублей. Не исключено, что ЦБ оказывает рублю поддержку, хотя в явном виде на рынке он не присутствует.

Одной из мер поддержки ЦБ можно назвать сокращение объемов рублевой ликвидности на вчерашнем аукционе РЕПО с 840 млрд до 620 млрд рублей. Что, по идее, должно провоцировать банки сдавать валюту на бирже и подталкивать рубль вверх, говорит аналитик ГК Сергей Кочергин.

Повышенный спрос банков на рубли - около 300-400 млрд в течение последних двух месяцев против 100-200 млрд в I первой половине прошлого года 2015 - говорит о том, что ЦБ уже не столь щедр, как раньше, согласен Дмитрий Долгин из . К тому же, мог сильно урезать бюджетное финансирование в начале года, что также вызвало нехватку рублей, предполагает эксперт.

В последние месяцы темп падения рубля отстал от скорости снижения цен на нефть из-за сокращения расходов бюджета, говорит аналитик Андрей Соложков. Это соразмерно снижает необходимость доходов и, как следствие, уменьшает зависимость рубля от углеводорода.

Ослабление рубля также сдерживается падением импорта и сокращением оттока капитала. Если в прошлом году из России ушло $153 млрд, то в этом - $57, отчитался недавно ЦБ. Больше того, почти вся сумма на этот раз пришлась на погашение внешнего долга. Год назад на долги ушло лишь 20% оттока.

Немного помогают и экспортёры, как правило, сдающие валюту перед налоговым периодом. В январе выплаты одни из самых низких в году. Крупные выплаты в сумме составят около 480 млрд рублей ($6,2 млрд), подсчитали в . Однако, и этот фактор все больше сходит на нет, отмечают они.

"Российская система налогообложения поддерживает нефтяных экспортеров в условиях низких цен на нефть, но несмотря на это, российские производители нефти и газа удерживают от конвертации на балансе значительные суммы в валюте из-за растущих опасений по поводу девальвации", - пишет в обзоре Искандер Луцко.

По оценкам эксперта, независимо от размера выручки , учтенной после налогов, экспортеры в 2015 году оставляли в валюте в среднем 60% по сравнению с 46% в 2014 году, когда цены были вдвое выше. В два прошлых года нефтяники в целом держали на балансе около $70 млрд в год. В ближайшие две недели экспортеры продадут в целом $4,1 млрд, на балансе, компании оставят около 35% выручки, прогнозирует он.

Новые минимумы рубля еще впереди , считает аналитики " " Владислав Антонов и Анна Бодрова. Долларовые "быки" очевидно целятся на 80 рублей, а при закреплении выше градус паники только усилится. Вряд ли 80 рублей станут пиком для валюты, солидарен аналитик

Эксперты все меньше верят в российскую национальную валюту. Уже несколько авторитетных аналитиков предсказали, что к концу года курс валют упадет до 75 рублей за доллар, причем ему не поможет даже дорогая нефть. Почему же нацвалюта, которая недавно довольно прочно стояла на условных ногах, начала так стремительно дешеветь?

В качестве основной причины аналитики называют санкции. Несмотря на заверения российских властей в том, что они особо не влияют на экономику, одна их перспектива привела к тому, российская валюта с начала года подешевела почти на 10 рублей за доллар.

И это далеко не предел. Если конгресс США одобрит жесткий вариант законопроекта о санкциях против России, который запрещает американским резидентам совершать операции с российским госдолгом и госбанками, рубль подешевеет на 12% по сравнению с текущими значениями и завершит год с курсом 76,7 руб. за доллар. Это негативный сценарий макроэкономического прогноза , изложенный главным экономистом БКС Владимиром Тихомировым. Он также утверждает, что болезненные ограничительные меры вызовут отток капитала с российского рынка, что помимо усиления давления на рубль разгонит инфляцию. В базовом же прогнозе, который составлен без учета эффекта от потенциальных санкций, курс рубля к концу года составит 63,4 руб. за долл.

Еще в середине августа о том, что к концу года доллар может стоить 73 рубля, предупреждал старший экономист Danske Bank Владимир Миклашевский. По его мнению, без угрозы санкций рубль мог бы стоить меньше 60 за доллар. Тем более, что с начала 2018 года рублевая цена нефти увеличилась на 33%, с 3830 руб. за баррель в начале января до рекордных 5112 руб. 24 августа. Но вышеуказанные меры США приведут к тому, что через год соотношение рубля к доллару может закрепиться на уровне 75,1 к 1.

Даже представители финансовых властей начинают терять оптимизм. Так, глава Сбербанка России Герман Греф заявил, что в краткосрочной перспективе санкции Запада не очень чувствительны для России. Однако в дальнейшем ограничительные меры отразятся на российской экономике.

«Масштаб санкций сейчас таков, что в краткосрочной перспективе мы их не особо чувствуем, но в средней и долгосрочной перспективах они будут сказываться и на нашей экономике, и на мировой экономике», — сказал глава Сбербанка.

Напомним, что очередной пакет антироссийский санкций за так называемое дело Скрипалей был введен в силу 27 августа. Он подразумевает прекращение выдачи российским госкомпаниям лицензий на экспорт оружия и продукции двойного назначения. Вторая часть пакета может быть активирована осенью и включать в себя понижение уровня дипотношений, запрет на перелеты «Аэрофлота» в США и ряд других мер. Но опасается рынок не этого, а законопроекта американских сенаторов, который был внесен в конгресс 14 августа. Документ S.3336 под названием «Об усилении НАТО, борьбе с международной киберпреступностью и наложении дополнительных санкций на Российскую Федерацию» предлагает ввести новые ограничения на финансовый сектор РФ, вплоть до заморозки собственности и операций российских госбанков в США.

Санкции, впрочем, не единственная причина слабости рубля. Как считают некоторые экономисты, мы находимся на пороге потенциального кризиса на развивающихся рынках, к которым относится и Россия. Аргентина сейчас терпит финансовую катастрофу и просит срочной помощи у МВФ, а Турция находится практически в преддефолтном состоянии. Не в лучшем положении ЮАР, откуда началось массовое бегство капитала. Даже валюта Индии дешевеет, несмотря на рост экономики. Как пишут «Вести», в таких условиях «одного желания спекулянтов порезвиться на валютном рынке той или иной страны способно уничтожить экономику, и Россия здесь не исключение». Пока ситуацию спасают высокие цены на нефть, но если начнется коррекция, кризиса практически не избежать.

«Для России сильное падение курса рубля едва ли будет менее болезненным, чем раньше, хотя по некоторым позициям, конечно, она стала менее уязвимой, чем в 2014 г. Тогда девальвация напоминала катастрофу. Тем не менее экономика страны по-прежнему не демонстрирует каких-то внятных темпов роста, и сложно сказать, когда стимулирующие меры заработают и окажут соответствующий эффект», — пишет издание.

Доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов считает, что самый негативный сценарий не слишком реалистичен, но если он все же произойдет, рубль может опуститься и ниже отметки 80 за доллар.

— Выбор сценария зависит от того, насколько жесткими будут санкции. Сегодня курс рубля определяется не столько экономикой, сколько риторикой вокруг санкций. Подчеркну, именно риторикой. Пока меры не вводятся, колебания курса национальной валюты вызывают заявления политиков. То, что сильнее всего на рубль влияет не экономика, а психология, приводит к тому, что разброс прогнозов очень велик. В оптимистичном сценарии ситуация выглядит одной, а в пессимистичном — совсем другой.

В реальности самый плохой, как и самый хорошие сценарии случаются редко, обычно это какой-то средний вариант. Но если пофантазировать и максимально пессимистично оценить перспективы рубля, можно увидеть и курс в районе 82. Сейчас это кажется фантастикой, но если дело действительно дойдет до жесткого варианта санкций, это вполне реально. Другой вопрос, что вероятность срабатывания этого сценария невелика.

Мне кажется, нужно, как минимум, дождаться возвращения с каникул конгресса США и понаблюдать за тем, как он будет работать с законопроектом, который был внесен в него перед уходом на перерыв. В этом документе содержится очень жесткий пункт о том, чтобы запретить российским предприятиям использовать в расчетах американский долг. Если этот пункт будет принят в не смягченном виде, это вызовет бурную перестройку значительной части российской экономики, которая запросто может вывести курс за 80 рублей за доллар.

Но, повторю, на мой взгляд, вероятность того, что это произойдет, довольно мала. Американские санкции грозно звучат, но пока вводятся так, чтобы катастроф не вызывать. Даже санкции против крупных бизнесменов, Вексельберга и Дерипаски , которые были приняты еще в апреле, до сих пор не вступили в действие. Они неоднократно смягчались и все еще не действуют.

Поэтому наиболее вероятный сценарий — это сохранение рубля вблизи текущих уровней с оговоркой, что развитие ситуации зависит от политики.

«СП»: — Что говорит о стабильности рубля тот факт, что на него так сильно влияет риторика, а не экономика?

— Дело в том, что от психологии иногда зависят и вполне устойчивые валюты. Это говорит о том, что политическая напряженность настолько велика, что участники рынка принимают торговые решения, наблюдая, прежде всего, за политикой, а не за торговым балансом или движением денежных средств. К сожалению, мир устроен так, что политика отличается непредсказуемостью.

Если представить, что отношения между Россией и Западом вдруг смягчатся, что также маловероятно, мы можем увидеть курс, не очень далекий от 50 рублей за доллар. Потому что для текущих цен на нефть характеры совсем другие значения рубля. Но это практически невероятно, и в результате в курс рубля закладывается и перспектива дальнейшего развития санкций. А это вопрос не экономический.

«СП»: — А если говорить об экономике, насколько велика угроза кризиса на развивающихся рынках для рубля?

— Это комплексный вопрос, на который в двух словах не ответить. Если вкратце, для мировой экономики характерна цикличность, и мы приближаемся к очередному циклу. Многие наверняка помнят три таких цикла. 1986−87 — это достаточно жесткий кризис в развитых странах. Это кризис 1997—1998 годов, который для нас завершился дефолтом. И, думаю, все знают, что происходило в 2008. Легко догадаться, что промежуток по времени между этими явлениями — 10−11 лет. Прибавив эту цифру к 2008 году можно сделать вывод, что где-то на подходе очередной кризис. Развивающиеся рынки традиционно более бурно реагируют на такие события. В течение года-трех мы действительно можем увидеть очередной мировой экономический кризис, который повлияет и на нас. Если это произойдет, нам придется пересмотреть прогнозы по курсу рубля в сторону ухудшения.

Руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский оценивает ситуацию со сдержанным оптимизмом и полагает, что дорогая нефть будет поддерживать российскую валюту.

— Доллар по 75 рублей возможен только при значительном обвале нефтяных котировок до как минимум 50 долларов за баррель с одновременным еще большим ухудшением геополитической напряженности в конфликтах, в которых так или иначе фигурирует Россия.

Стоит отметить, что мы не рассматриваем такой сценарий. В качестве максимального значения отметим 70 рублей за доллар США в случае, если ожидаемая коррекция на рынке нефти затянется хотя бы на месяц. Из наиболее ожидаемых сценариев с нашей стороны — движение в коридоре 67−69 рублей на фоне сохранения противоречивых драйверов для рубля — с одной стороны, сильной нефти, с другой — санкции и рост инфляции.

МОСКВА, 24 сен — ПРАЙМ. Курс рубля днем продолжает расти против доллара и евро на фоне нефти марки Brent, торгующейся выше 80 долларов за баррель, доллар опустился к 66 рублям.

Курс доллара расчетами "завтра" на 12.05 мск понедельника снижался на 38 копеек, до 66,03 рубля (ранее в понедельник уже снижался до 66 рублей, впервые с 9 августа), курс евро — также на 38 копеек, до 77,69 рубля, следует из данных торгов Московской биржи. Ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent подскакивает на 2,29% — до 80,03 доллара за баррель. Курс рубля в начале дня демонстрирует уверенный рост к доллару и евро на фоне дорожающей нефти и приближения пика налоговых выплат, отмечают аналитики.

Орешкин: Рубль вернется к фундаментальным значениям

"Главный фактор для рубля на сегодня — растущие нефтяные цены. Индекс гособлигаций (MOEX RGBI) растет пятый день кряду, геополитический фон спокойный. Ситуация вокруг "Русала" двигается в позитивном русле, это может быть знаком улучшения отношений России и США. Последние месяцы корреляция между курсом рубля и нефтяными котировками была низкой, но в ближайшее время она вновь будет актуальной", — отмечает старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук.

"(Нефтяные — ред.) "быки" остались довольны итогами заседания мониторингового комитета ОПЕК+ на выходных. Вопреки ряду ожиданий, решения о дополнительном наращивании добычи принято не было, а страны лишь договорились и дальше стремиться к 100%-ному выполнению квот по добыче после сильного их превышения ранее. Отчет Baker Hughes при этом показал снижение числа нефтяных буровых установок в США на прошлой неделе на одну единицу", — говорит Елена Кожухова из компании "Велес Брокер".

Константин Кочергин из банка "Восточный", в свою очередь, отмечает, что 25 сентября компании перечислят 390 миллиардов рублей по НДС, 160 миллиардов рублей акцизов и 530 миллиардов рублей по НДПИ.

Если нефтяные цены продолжат расти, то курс пары доллар-рубль может опуститься к 65-65,5 рубля, считает Ткачук. На сегодня актуальный диапазон торгов для пары доллар-рубль — 65,5-66,5 рубля, для пары евро-рубль — 77-78,2 рубля, указывает он. Ведущий аналитик ГК TeleTrade Артем Авинов, напротив, полагает, что укрепление рубля — временное, и позволяет получить ценовые уровни для выхода из рубля в валюту. Основным сценарием на этой неделе, по его мнению, является возврат как минимум к уровню в 68 рублей за доллар и к уровню в 80 рублей за евро.

Несмотря на многочисленные опасения специалистов, которые предсказывали резкие «скачки» рубля по отношению к доллару в России в сентябре 2018, сегодня ЦБ лишь немного опустил курсы валют. Четвёртого сентября курс доллара равен 67 рублей 74 копейки, а курс евро — 78 рублей 63 копейки.

В свою очередь, Сбербанк установил немного другие курсы валют: 66 рублей 78 копеек за доллар при покупке, и 69 рублей 20 копеек — при продаже. Евро можно продать банк за 77 рублей 45 копеек, а приобрести его, соответственно, дороже — за 80 рублей 27 копеек.

При этом никаких положительных прогнозов эксперты рублю пока не дают: в конце августа стартовало введение новых антироссийских санкций, что надежду на лучшее буквально «губит в корне». Пока аналитики пришли к выводу, что отечественная валюта будет «проседать» по отношению к американской и европейской вплоть до того момента, пока не появится определённость с санкциями Соединённых Штатов, влияющих на российскую экономику.

Правда, есть версия, что негативный эффект, который спровоцировала новая волна санкций, уже немного «отыгран» рынком, ведь введение новых ограничений для России неожиданностью не стало. При этом предполагается, что пока американский Конгресс находится на каникулах, отечественная валюта будет удерживать более «сдержанную» линию поведения, однако, это никак не помешает ему потихоньку скатываться вниз, показывая негативную динамику.

Специалисты, в основном, сходятся во мнении, что соотношение доллара к рублю сможет удерживаться в районе шестидесяти восьми рублей за одного «американца». Евро же будет держаться в пределах семидесяти девяти рублей за единицу. Однако, санкции всё же могут причинить российской экономике определённый вред, и тогда мы в действительности увидим вполне безрадостную картину, вроде «доллара по семьдесят» и «евро по восемьдесят».

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов констатирует обилие точек зрения относительно ситуации с рублем — от печальных, в которых рубль ослабеет до 75 за доллар, до умеренных, где российская валюта будет стоить 68 рублей.

По мнению эксперта, россиянам стоит придерживаться «мягкого прогноза с постепенным дальнейшим ослаблением нацвалюты в пределах 70-72 руб. до конца года».

Аналитик объясняет это тем, что на рубль неизбежно будут влиять новые антироссийские санкции в ноябре и новый отток капиталов из российского госдолга.

«Важно понимать, что столь неприятное ослабление рубля вызвано скорее не только неуправляемыми факторами в виде санкций, но также еще и имеет негласную поддержку со стороны внутренних российских процессов», — отметил Антонов, имея в виду так называемое сдерживание эффектов со стороны властей.

Отметим, что несмотря на довольно положительные прогнозы, которые дают некоторые эксперты, на самом деле даже опытные финансовые аналитики уже перестали верить в лучшее. К примеру, глава Сбербанка России Герман Греф считает, что американские санкции не особенно влияют на российскую экономику, но лишь в краткосрочной перспективе. Если смотреть в перспективу долгосрочную, то сразу становится понятно: влияние есть, и оно — негативное.

Стоит припомнить, что толчком к введению новых санкций против РФ стало «дело Скрипалей», по которому сейчас ведётся в Британии неустанное расследование. Первая волна ограничений вступила в силу в конце августа, и запланирована ещё одна, которая стартует в конце осени. Само собой, что несмотря на более или менее стабильные расценки на нефть, российский рубль не выдерживает повсеместного давления, и начинает «проседать».